消費(fèi)旺季不旺塑料將易跌難漲

來源：塑膠五金網(wǎng)發(fā)布時間：2014-09-22 15:26:43點(diǎn)擊率：

　　塑膠五金網(wǎng)訊：連塑6月至7月中旬一路走高，至7月中旬LLDPE主力1409合約完成向現(xiàn)貨價格的回歸。隨后期價回歸基本面主導(dǎo)，1501合約7月下旬跌破振蕩區(qū)間，8月底至今再次出現(xiàn)放量下跌行情。在供需矛盾持續(xù)，旺季不旺的背景下，1501合約仍有較大的下跌空間。

　　上游——成本支撐將繼續(xù)弱化

　　從石化產(chǎn)業(yè)鏈來看，LLDPE主要受原油或者石腦油價格的影響。雖然從成本測算來看LLDPE與原油的相關(guān)性不是特別高，但受投資者的心理因素影響，LLDPE走勢在大趨勢上與國際原油一致。由于地緣政治危機(jī)推動的原油漲勢并未能持續(xù)，6月下旬開始，國際原油完成多空轉(zhuǎn)變，美原油10月合約快速下跌超過10美元。此外，經(jīng)濟(jì)狀況不濟(jì)導(dǎo)致今年夏季用油高峰低于預(yù)期也是油價下跌的原因之一。預(yù)計(jì)后市原油價格將繼續(xù)走跌，從而對LLDPE成本端的支撐將繼續(xù)弱化。

　　下游——消費(fèi)端旺季不旺

　　塑料的消費(fèi)主要是薄膜和農(nóng)膜，每年的9月到11月是傳統(tǒng)農(nóng)膜的消費(fèi)旺季，由此催生LLDPE價格9月、10月的季節(jié)性漲勢。但是跟蹤今年9月以來的情況，庫存風(fēng)險走高，導(dǎo)致廠家及下游經(jīng)銷商備貨意愿下降，農(nóng)膜消費(fèi)并沒有顯著的好轉(zhuǎn)。根據(jù)業(yè)內(nèi)專家的調(diào)研，估計(jì)目前國內(nèi)農(nóng)膜產(chǎn)能在500萬噸以上，從大格局上講，供需矛盾嚴(yán)重，月初農(nóng)膜廠家開工率不足五成。預(yù)計(jì)未來1個月左右的時間內(nèi)消費(fèi)端對價格的支撐將不如往年。

　　后市研判及操作建議

　　綜上所述，煤制烯烴的迅猛發(fā)展改變LLDPE的市場供給格局，長期打壓LLDPE價格。加上宏觀經(jīng)濟(jì)仍未轉(zhuǎn)好，消費(fèi)端旺季不旺，供需矛盾凸顯，致使社會庫存維持近兩年來的相對高位。同時，LLDPE成本端支撐減弱，L1501合約與現(xiàn)貨的基差處于相對低位，預(yù)計(jì)1501合約未來兩個月繼續(xù)下跌的概率較大。

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