緊縮政策下的配置建議：房地產(chǎn)、銀行和水泥

來源：中國建材資訊網(wǎng)發(fā)布時間：2011-05-16 11:45:16點(diǎn)擊率：

央行12日晚間宣布，從18日起，上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點(diǎn)。周五A股市場小幅低開，權(quán)重板塊明顯出現(xiàn)分化，水泥、電力等板塊拖累大盤上行；金融、煤炭、地產(chǎn)早盤強(qiáng)勢，午后有色板塊再度崛起，兩市股指在探底后演繹一波凌厲攻勢。兩市成交量較上一個交易日有所萎縮。
　　
　　收評：四板塊爆發(fā)
　　
　　滬指尾盤逆轉(zhuǎn)
　　
　　央行12日晚間宣布，從18日起，上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點(diǎn)。周五A股市場小幅低開，權(quán)重板塊明顯出現(xiàn)分化，水泥、電力等板塊拖累大盤上行；金融、煤炭、地產(chǎn)早盤強(qiáng)勢，午后有色板塊再度崛起，兩市股指在探底后演繹一波凌厲攻勢。兩市成交量較上一個交易日有所萎縮。
　　
　　從今業(yè)板塊來看，地產(chǎn)板塊今日爆發(fā)，運(yùn)盛實(shí)業(yè)、西藏城投、重慶實(shí)業(yè)三只股強(qiáng)勢漲停。金融行業(yè)在券商股的強(qiáng)勁走勢帶領(lǐng)下，突然走強(qiáng)，個股普遍飄紅，國金證券漲8.46%。數(shù)據(jù)顯示，環(huán)渤海地區(qū)港口動力煤價格已連續(xù)第八周上漲，秦皇島所有煤炭品種價格也再度刷新二年半來高點(diǎn)。借此，煤炭行業(yè)早上走勢強(qiáng)勁，安泰集團(tuán)漲4.44%。此外，酒店旅游、有色和環(huán)保行業(yè)等板塊強(qiáng)于大盤；水泥行業(yè)、電力行業(yè)、醫(yī)療器械等板塊弱于大盤。
　　
　　配置建議：建議配置房地產(chǎn)、銀行和水泥
　　
　　準(zhǔn)備金調(diào)整略超預(yù)期。雖然之前投資者盛傳準(zhǔn)備金還會上調(diào)，但4月份經(jīng)濟(jì)增速明顯下滑，三年期央票重啟，央行仍上調(diào)準(zhǔn)備金，略超市場預(yù)期。
　　
　　市場對經(jīng)濟(jì)過度擔(dān)憂，尚不具備硬著陸風(fēng)險。在經(jīng)濟(jì)下滑背景下，通脹維持高位，調(diào)控保持慣有節(jié)奏，這一切加劇政策超調(diào)的擔(dān)心，市場已經(jīng)開始擔(dān)心經(jīng)濟(jì)二次探底。但是全球經(jīng)濟(jì)尚無太大問題，后續(xù)新開工項(xiàng)目和保障房建設(shè)力量依然強(qiáng)大，中國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)二次探底的概率不大，市場有點(diǎn)過度擔(dān)心。
　　
　　目前風(fēng)險尚在釋放，倘若出現(xiàn)急跌(跌到2700點(diǎn)附近)，建議買入。建議配置房地產(chǎn)、銀行和水泥。銀行的估值優(yōu)勢和盈利確定性使其仍然具有相對吸引力；房地產(chǎn)屬于春季策略的首推品種，核心邏輯是基本面惡化導(dǎo)致房價下跌從而政策壓力減輕，從這個角度看，4月份銷售數(shù)據(jù)和ST蘭光過會，對地產(chǎn)都是好消息；水泥存在供應(yīng)瓶頸問題，符合電荒主題和淘汰落后產(chǎn)能主題。

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